今年“遍体鳞伤”的全球投资人都急需一个拥抱——在惨烈的美国“战场”，经典的60/40股债组合2022年的收益是-34.4%，是100年来最差的一年；即使是现金/商品/股票/债券各25%的防御性组合的收益也只有-11.9%，是2008年以来的最糟糕表现。
尽管如此，今年预判美股走势最精准的分析师、美国银行首席策略师Michael Hartnett警告，最终投资人获得的可能还是一个“熊抱”（Bear Hug）。美股（标普500）今年从4800点附近跌至3500点区间，每当市场触及低位时，所有人都指望美联储降息救市，但如今这并不可行，因为通胀仍非常高且十分顽固，就业市场也依旧火热，毫无衰退、需要救市的迹象。目前市场虽然部分处于超卖的状态，投资者也坐拥大量现金，但这只意味着“熊市反弹”随时会出现，而终极低位可能还没到来。
美股遭“熊抱”
上周四（10月13日）的美股市场走势令人瞠目结舌，而这也可能概括了美股目前面临的窘境。
当日美股因高于预期的通胀数据开盘暴跌，一度跌幅逼近3%，然而最终收盘竟然三大股指皆反弹超2%，这令诸多资深交易员都目瞪口呆。当日标普500指数的波动区间高达5.03%，这是2020年3月18日以来的最大单日波幅，当年波幅为7.22%，且美股因疫情暴发而触发熔断。
如此疯狂的波动背后究竟发生了什么？
当日开盘前，备受瞩目的通胀数据出炉——美国通胀率9月同比上涨8.2%（超出预期的8.1%，前值为8.3%）；核心通胀率上涨6.6%（40年新高）。几项关键指标均高于预期，再度点燃美联储加速加息的预期。
“这表明通胀可能比之前想象得更加棘手。深入探究，导致数据比预期更高的主要因素是住房通胀，同比上涨6.6%，达到有记录以来的最高水平；同样，租金通胀为7.2%，创下历史新高。”嘉盛集团全球研究主管Matt Weller表示。
根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金期货交易员现在预计美联储在11月再次加息75BP的可能性为90%以上，甚至有人开始为100BP定价。随着美联储加码抗击通胀，到今年年底，少说也要加息总计150BP。
在经历了数月棘手的通胀和飙升的利率后，神经紧绷的交易员不顾一切地先抛售风险资产。对货币政策较为敏感的2年期美债收益率一度飙升近20BP，考验15年来的最高点位4.50%关口；美股开盘一度大跌近3%。
但北京时间10月13日（上周四）晚间23时开始，市场开始意外反弹。美国三大股指单日涨幅都在2%以上，标普500全天波幅超5%，能源、科技、金融板块涨幅居前。“200周均线附近自动触发买盘是可能的原因之一。”某外资投行主经纪业务交易员对笔者表示。毕竟今年以来，标普500跌幅已经高达近25%，单单9月的跌幅就接近10%，股指已经从4800点上方回撤到了3600点区间。
然而，到了上周五（10月14日），这2%的反弹被悉数回吐。当日标普500又大跌2.37%，跌回了3500区间，报3583.07点。这证明了，上周四（10月13日）仍是一个熊市反弹，任何大反弹都很快被空头压制。
值得一提的是，对冲基金加速净卖出美国信息科技股，卖出的速度是4月以来最快的。当时开始，投资经理开始全面卖空各行业。散户的最爱特斯拉（Tesla）近期连续折戟，10月14日当日更是大跌7.5%，技术形态面临再次破位的尴尬境地。2019年以来散户持续净买入的股票就是特斯拉，但今年跌幅高达43%。
目前，各界非常担忧特斯拉这个“大家伙”可能会带崩纳斯达克。据Wind数据，9月特斯拉在欧洲的销量仅有1万辆，消费增速明显放缓，同比增速更是出现了“断崖式”的跌幅。故整体来看，市场对特斯拉需求下滑的担忧并不是“空穴来风”。更何况放眼目前的全球形势，经济的不景气令投资者开始怀疑市场对汽车（尤其是特斯拉）的强劲需求可能难以为继。在特斯拉公布不及预期的第三季度交付量后，摩根士丹利分析师对该车企的乐观情绪降温，并下调了特斯拉今明两年的交付量预期以及目标股价。
除了特斯拉本身的问题外，特斯拉的精神领袖——马斯克（Elon Musk）的态度问题也是市场对特斯拉股价极为重视的一点。对许多投资者而言，马斯克对特斯拉的专注度是非常有价值的。但是，近期推特突然发布公告称，马斯克同意继续推进收购交易，并以每股54.2美元（总价440亿美元）收购推特。这意味着，马斯克未来可能不得不再次出售他所持有的特斯拉股票，从而为收购推特筹集资金，这也是未来特斯拉可能要面临的一大风险。目前马斯克麾下还有SpaceX等明星公司。一些投资者担心，若成功收购推特，可能会分散马斯克对特斯拉的注意力，毕竟人的一天仍然只有24个小时。
特斯拉会进一步带崩美股吗？从市值总量来看，特斯拉市值最高为1861亿美元，一度是纳斯达克中市值前五大股票（仅次于苹果、微软、亚马逊、谷歌)。从行业地位来看，目前特斯拉仍是汽车行业当之无愧的龙头老大，其市值大约是丰田汽车（排名第二） 的3倍左右，是通用汽车（排名第三）的14倍以上。
